Entidad deportiva arraigada al barrio de Sayago, reconocida históricamente por la depurada capacidad técnica de los elencos oriundos de sus divisiones juveniles.
El 6 de abril de 1919, un grupo de jóvenes que se reunían en el barrio Reducto de Montevideo fundó una nueva institución deportiva. Entre los firmantes del acta de fundación se encontraban Dante Roberto, Germán Roberto y Osvaldo Roberto. Tras utilizar los nombres transitorios de Yuyito Fútbol Club y Guaycurú, adoptaron el nombre definitivo de Racing Club inspirados en los clubes homónimos de Avellaneda y París. Los colores verde y blanco a bastones fueron adoptados directamente de la compañía de tranvías de pasajeros que operaba en la zona.
Tras años de itinerancia logística por diferentes terrenos de alquiler, la institución logró en 1941 el dominio legal sobre un amplio solar en el barrio de Sayago. Osvaldo Roberto, directivo histórico fundador, lideró las gestiones legales para alambrar el predio y asentar la localía definitiva. Tras su sorpresivo fallecimiento en 1948, las asambleas decidieron rebautizar íntegramente las instalaciones deportivas bajo el nombre oficial de Parque Osvaldo Roberto, honrando su compromiso estructural.
Durante la temporada 1958 en la Segunda División, el primer equipo priorizó la técnica fina, el pase corto y la tenencia horizontal de la pelota en detrimento del pelotazo. Los analistas y asistentes elogiaron reiteradamente este estilo forjado por jugadores procedentes de sus propias formativas. Tras ganar el torneo y ascender directamente a la Primera División impartiendo lecciones de fútbol en cada fecha, la afición y el periodismo rebautizaron a las divisiones del club con el prestigioso título de 'La Escuelita'.
El equipo acumuló el puntaje reglamentario en la temporada 2009, garantizando su clasificación a los torneos de la Confederación Sudamericana de Fútbol por primera vez. Durante 2010, Racing venció en la fase previa y logró el ingreso oficial al Grupo 1 del certamen continental. Las alineaciones compitieron dignamente frente al Corinthians de Brasil, Independiente Medellín de Colombia y el Cerro Porteño de Paraguay en el torneo más prestigioso de América.
Regresando de la Segunda División y estructurados institucionalmente bajo el formato de Sociedad Anónima Deportiva, el club coronó una sólida campaña en el ciclo de 2023. La retención sistemática de victorias garantizó su ingreso oficial a la Copa Sudamericana 2024. El plantel enfrentó con solidez a Nacional de Paraguay, Argentinos Juniors y el Corinthians, consolidando su retorno definitivo al escenario de competiciones internacionales de alto nivel de exigencia.