Institución deportiva central conformada originariamente en la industria ferroviaria, consagrada estadísticamente con múltiples títulos mundiales y continentales a lo largo del siglo XX.
El 28 de septiembre de 1891, empleados de la empresa ferroviaria británica Central Uruguay Railway Company fundaron el Central Uruguay Railway Cricket Club (CURCC) en las oficinas de la empresa ubicadas en la localidad rural de Peñarol. La asamblea constitutiva designó al administrador inglés Frank Henderson como primer presidente. Adoptaron el amarillo y negro en base a la cromática de la locomotora ferroviaria 'Rocket' y a la señalética de las barreras preventivas.
El 13 de diciembre de 1913, debido a diferencias operativas entre la gerencia de la empresa ferroviaria y la afición por las competencias de fútbol en la capital, el departamento deportivo decidió independizarse de la matriz corporativa. Impulsada por Jorge Pacheco, la institución pasó a denominarse definitivamente 'Club Atlético Peñarol', formalizando su nuevo registro comercial ante la Asociación Uruguaya de Fútbol el 12 de marzo de 1914.
Bajo la conducción técnica de Roberto Scarone y Roque Gastón Máspoli, el equipo dominó el espectro regional adjudicándose la primera edición de la Copa Libertadores en 1960. En 1961 y 1966 repitió el título continental. En 1961 logró su primera Copa Intercontinental frente al Benfica y en 1966 repitió la consagración mundial al vencer al Real Madrid de España en partidos de ida y vuelta, sustentado en la capacidad ofensiva del ecuatoriano Alberto Spencer.
El 12 de diciembre de 1982, con la dirección técnica de Hugo Bagnulo, el equipo superó al Aston Villa de Inglaterra por 2-0 en el Estadio Olímpico de Tokio. Anteriormente, el club había alcanzado su cuarta Copa Libertadores superando a Cobreloa de Chile. Esta victoria en Japón fijó el récord sudamericano de ser la primera institución en lograr tres títulos mundiales de clubes oficiales.
El 31 de octubre de 1987, la institución cimentó su quinta conquista oficial de la Copa Libertadores bajo las directivas tácticas de Óscar Washington Tabárez. Revertió una fase final adversa ante el América de Cali forzando un tercer partido de desempate en el Estadio Nacional de Chile, el cual se definió con un resultado a favor de 1-0 tras una ejecución de Diego Aguirre a falta de cinco segundos para el término de la prórroga.